Vállalati kötvény - Nagyvállalatoknak kölcsönöznél?
🧮 Középút a kötvények és részvények között
📊 Választható fix vagy változó kamatozással is
📆 Futamidő vége előtt is likvidálható
A videóban Tamás Áron megtakarítási szakértő mondja el, hogy mire érdemes figyelni befektetés esetén:


📣 Kérdésed van a kötvényekkel kapcsolatban? 📣
Szakértőink megválaszolják minden, a vállalati kötvényekkel kapcsolatos kérdésed – egyszerűen és gyorsan!
A kötvény egy hitelviszonyt megtestesítő értékpapír. Lényegében pénzt adsz kölcsön egy vállalatnak (vagy az államnak), amiért cserébe kamatokat kapsz. A legismertebb ilyen kötvény az állampapír, amiről külön cikkben is írtunk, így az alábbiakban kifejezetten a vállalati kötvényekről lesz szó, és ezúttal az egyéb kötvényekkel (banki jelzálog-kötvények, önkormányzati kötvények stb.) nem foglalkozunk.
Vállalati kötvények jellemzői – amit meg kell ismerned
Ha egy vállalatnak forrásbevonásra van szüksége, akkor kötvényt bocsáthat ki, vagyis egy adott összegért cserébe meghatározott időn belül meghatározott kamatot fizet – ezt takarja a vállalati kötvény fogalma.
A kötvény futamideje alapján lehet:
- rövid lejáratú kötvény (futamidő: 1-3 év)
- közepes lejáratú kötvény (futamidő: 3-10 év)
- hosszú lejáratú kötvény (futamidő: 10+ év)
A vállalati kötvények jellemzően 2 és 10% közötti éves kamatot fizetnek, ám a bóvli besorolású, nagyon magas kockázatú kötvények között 25%-os kamat is akad.
A vállalati kötvény kibocsátása után megtörténik a kötvényminősítés, vagyis egy független hitelminősítő ügynökség megállapítja annak valószínűségét, hogy a kötvénykibocsátó mekkora eséllyel fizeti vissza a kölcsönkért pénzt, és erre A-tól D-ig terjedő besorolást alkalmaz. Legismertebb hitelminősítők: Standard & Poor’s, Moody’s Investors Service, Fitch Ratings.
Minél hosszabb a futamidő, a befektetők annál magasabb kamatot várnak el, mivel nagyobb annak a kockázata, hogy még a lejárat előtt jobb kamatozású kötvények jelenjenek meg a piacon, amikbe érdemesebb lenne fektetni.
Vállalati kötvények típusai – melyik számodra a legjobb?
A vállalati kötvényeket kamatozás típusa, biztonság és specialitások szerint lehet csoportosítani, összehasonlítani.
Kamatozás típusa szerint
Fix kamatozás: a kibocsátó meghatározott időpontokban változatlan kamatot fizet, majd lejáratkor visszafizeti a tőkét (névértéket) is.
Változó kamatozás: a kibocsátó előre meghatározott időpontokban változó kamatot fizet, ami általában valamely banki vagy bankközi kamatláb változásához kötött, lejáratkor pedig visszafizeti a tőkét (névértéket) is.
Zéró-kupon kötvény: a kibocsátó nem fizet kamatot, hanem a névérték alatti áron értékesíti a kötvényt, viszont lejáratakor a névértékét fizeti vissza. Például a 100 forintos névérték helyett 93 forintért adja el a kötvényt, majd lejáratkor 100 forintot kapsz vissza. Ez 7,5% növekmény, vagyis ennyi a hozamod.
Biztonság szerint
Biztosítékkal fedezett kötvény: a kötvény mögött biztosíték áll a kibocsátó csődjének esetére.
Nem fedezett kötvény: csőd esetére nincs előre meghatározott biztosíték.
Alárendelt kötvény: ha csődbe megy a kibocsátó cég, előbb az egyéb hitelezőket fizetik ki, és csak azután a te kötvényeidet – már ha tudják.
Specialitások szerint
Egyszerű kötvény: a lejárati dátum előtt nem visszahívható és nem átváltható.
Visszahívható kötvény: ha egy kötvény visszahívható (callable), az azt jelenti, hogy a kötvény kibocsátója a kötvényt előre meghatározott időpontban és árfolyamon a lejárat előtt visszahívhatja, vagyis visszavásárolhatja.
Átváltható kötvény: a kibocsátó kicserélheti a kötvényeket meghatározott számú részvényre.
Vállalati kötvények hozamai és kamata – a garantáltnál többet is kaphatsz
A vállalati kötvények fix vagy valamilyen mutatóhoz viszonyított kamatot fizetnek.
A Budapesti Értéktőzsde (BÉT) által létrehozott mutató a Vállalati Kötvény Indexek nevet viseli, ami a BSECBLY és a BSECB Total Return indexeket tartalmazza, ezzel segíti a befektetői döntéseket a kötvénypiacon. A vállalati kötvények Magyarországon ezen mutatók segítségével megítélhetőek, mert jó viszonyítási pontot biztosítanak.
BSECBLY, vagyis Budapesti Értéktőzsde Vállalati Kötvény Hosszú Hozamindex: hosszú futamidőre számított hozamindex, ami a nem pénzügyi magyar vállalati kötvények piaci referenciahozamát mutatja.
BSECB Total Return, vagyis Budapesti Értéktőzsde Vállalati Kötvény Total Return Index: egy vállalati kötvényindex-család teljes megtérülési árfolyamindexe.
Ezen kívül azonban az árfolyamváltozás miatt is lehet nyereséged. Ha vettél egy kötvényt 5 éve, de azóta lejjebb mentek az új kibocsátású kötvények kamatai, akkor a kötvényedet kedvező árfolyamon adhatod el, mivel időközben felértékelődött.
Ugyanez fordítva is megtörténhet: mivel a kibocsátó vállalat nem köteles a lejárat előtt kifizetni a kötvényed, így valószínűleg harmadik félnek tudod csak eladni, jó eséllyel veszteségesen.
Vállalati kötvény vásárlásának menete
Vállalati kötvényt befektetési szolgáltatóknál és brókercégeknél vásárolhatsz. Ehhez előbb értékpapírszámlát kell náluk nyitnod. A nyitásnak és a fenntartásnak is van költsége, illetve a kötvénykereskedésért is számolnak fel díjat.
A kötvény megvásárlása előtt érdemes elolvasni a kibocsátási tájékoztatót, megnézni a kibocsátáshoz szükséges engedélyek meglétét és hogy milyen befektetésvédelemre lehet számítani az adott vállalatnál.
Ellenőrizd a cég mérlegét, eredménykimutatását, üzleti tervét, és hogy mennyi adóssága van a saját tőkéjéhez képest.
A vállalati kötvény kibocsátóját és forgalmazóját is le lehet ellenőrizni az MNB Intézménykeresője segítségével.
Adózás a vállalati kötvény után
A vállalati kötvények kamatai és a vásárlás-eladás miatti árfolyamnyereség után is kamatadót (15% szja) kell fizetni.
GYIK
Hogyan vásárolhatok vállalati kötvényt?
Vállalati kötvényt befektetési szolgáltatóknál és brókercégeknél vásárolhatsz.
Eladhatom a lejárat előtt a vállalati kötvényt?
Igen, a vállalati kötvény eladása a futamidő lejárta előtt is lehetséges, de mivel a kibocsátó vállalat nem köteles a lejárat előtt fizetni, így valószínűleg harmadik félnek tudod csak eladni, jó eséllyel veszteségesen.
Mi történik, ha csődbe megy a kötvényt kibocsátó vállalat?
A szervezet vagyonából kártalanítják a hitelezőket, de ha ez nem lehetséges, mert nincs miből, akkor elveszítheted a pénzed, ez teljesen a te kockázatod.
Mit jelent a visszahívás?
Ha egy kötvény visszahívható (callable), az azt jelenti, hogy a kötvény kibocsátója a kötvényt előre meghatározott időpontban és árfolyamon a lejárat előtt visszahívhatja, vagyis visszavásárolhatja.
Mi az a kupon?
Kuponnak nevezzük a kötvény után előre meghatározott időpontokban fizetett nominális kamatot (inflációval NEM csökkentett kamat). A fizetendő kamat nominális összegét a névértékre (tőkére) vetített kuponráta szabja meg.
Ki az a hitelező?
Az a személy vagy intézmény, aki a kötvényt megvásárolja, ezzel pénzt ad kölcsön.
Mi az a hitelminősítő?
Olyan független hitelminősítő ügynökség, ami a vállalat hitelképességét fejezi ki a kötvényeire kivetítve, vagyis megállapítja annak valószínűségét, hogy a kötvénykibocsátó mekkora eséllyel fizeti vissza a kölcsönkért pénzt, és erre A-tól D-ig terjedő besorolást alkalmaz. Legismertebb hitelminősítők: Standard & Poor’s, Moody’s Investors Service, Fitch Ratings.
Állampapírt vagy vállalati kötvényt érdemes tartanom?
Lehet, hogy a vállalati kötvény több kamatot fizet, de az állampapír egy biztonságosabb befektetés az állami garancia miatt. Neked kell eldöntened, hogy melyik a fontosabb.
Ebben a cikkben
MIRŐL SZÓL?
Vállalati kötvény - Választható kockázat és hozam


Vállalati kötvény - Választható kockázat és hozam

